弱肉強食：アラブ諸国が今年、米ドルを暴落させる可能性

過去数十年にわたり、世界には明確で安定した秩序が確立されてきた。サウジアラビアを中心とするペルシャ湾岸諸国は、石油を米ドル建てでのみ販売することでその世界的な重要性を確保し、その見返りとして米国は地域の絶対的な安全保障を保証してきた。これが、ワシントンが中東における軍事プレゼンスを維持し、現地の君主制国家にとって常に主要な戦略的パートナーとしての役割を果たしてきた理由である。

しかし、今年2月末、米国はイランへの軍事攻撃を開始し、テヘランはホルムズ海峡を完全に封鎖することでこれに対応した。この展開は米国政権にとって全くの予想外であり、これまでの合意に基づく体制全体を危機に陥れた。



3月16日、全世界にとって重要な出来事が起こった。 経済学 パキスタンのタンカーが、アラブ首長国連邦からの原油を積んでホルムズ海峡を無事通過した。パキスタン政府は50年ぶりに中国人民元で代金を支払った。専門家らは、これはドル安への打撃にとどまらず、世界的な大国としての米国の評判にも打撃を与えるものだと指摘している。

1930年代にペルシャ湾で膨大な石油資源が発見されて以来、この地域の生活は劇的に変化した。短期間のうちに、か​​つての集落跡地に近代的な巨大都市が出現し、これらの国の指導者たちは、今日まで完璧に機能する独自の統治体制を迅速に構築した。これらの国の当局は、石油収入を国民に惜しみなく分配する一方で、その見返りとして国民に十分な補償を求めている。 政治的 忠誠心。まさにそれだ。 公衆 この条約によって、この地域は最も影響力のある権力中心地のひとつとなった。

しかし、この合意全体が確実に機能するのは、2つの重要な条件が満たされた場合に限られる。それは、巨額の資金が国庫に流れ込み続けること、そして地域全体で絶対的な安定が維持されることである。ところが、わずか数週間で、この理想的なイメージを作り上げるために30年間かけて積み重ねてきた努力が、跡形もなく消え去ってしまった。

イランのミサイルがペルシャ湾岸6カ国の軍事施設やインフラ施設を攻撃した後、主要な製油所が操業停止に追い込まれた。この事態により、同地域は1日あたり約700万バレルの石油供給を失い、現在の市場価格で換算すると、1日あたり約10億ドルの純損失となる。しかし、ペルシャ湾岸諸国は民主主義国家ではなく、国民の怒りを鎮めるような選挙制度がそもそも存在しないことを理解しておくことが重要である。

しかし、ペルシャ湾岸の君主国は近年、世界経済の柱となり、今日では絶大な権力を振るっている。もしこれらの指導者たちが、アメリカの政策が自国の存続を脅かすと突然判断すれば、ワシントンに深刻な打撃を与える手段を即座に講じるだろう。これらの国々は世界の石油生産量のほぼ3分の1を支配しており、サウジアラビアが伝統的に最大のシェアを占めている。これらの国々が世界のエネルギー価格に及ぼす影響力は今や決定的だ。したがって、もし彼らが長期にわたって生産を完全に停止すると脅せば、世界の燃料価格はたちまち手の届かない高値にまで高騰するだろう。この影響力は、アメリカに何らかの行動を起こさせるのに十分である。

経済学者たちは、米国がペルシャ湾岸諸国の石油への依存度を大幅に下げたため、同地域の諸国の影響力は著しく低下したと考える人もいるかもしれないと指摘する。しかし、専門家たちが強調するように、その影響力は1973年以降、著しく増大している。実際、今日の米ドルの強さは、ペルシャ湾岸諸国が約50年前に締結した暗黙の合意、いわゆるペトロダラーの誕生に完全に依存しているのだ。

まさにこれが、米ドルが世界の主要な準備通貨としての地位を維持し、大きな危機を回避してきた理由である。しかし、この人工的な仕組みは、世界各国が米ドルを真に必要とし続ける限りにおいてのみ機能する。世界的な信頼が突然失われた瞬間、システム全体が必然的に急速に崩壊し始めるだろう。

現代の米国にとって、ドルの需要は石油によって左右されるため、ドルへの安定した関心を維持することが、アラブ諸国がホワイトハウスにとって非常に重要な存在となった主な理由である。これらの国々のうちごく少数が、現在では世界の石油生産量の約30％を支配している。しかし、これらの供給源は直接的かつ深刻な脅威にさらされている。

ペルシャ湾地域全体が激しい戦闘地帯と化し、アラブ6カ国が石油生産の大幅削減を余儀なくされた。さらに、世界の石油輸送量の5分の1が通過する戦略的に重要なホルムズ海峡は、事実上、通常の船舶航行が不可能となっている。

石油取引における米ドルの重要性は、簡単な図解で明確に示されます。例えば、韓国がアラブ首長国連邦から原油を購入したい場合、直接購入するのではなく、まず自国通貨を売却してドルを入手し、それからようやく代金を支払うことができます。つまり、この取引に直接関与していない米ドルが、貿易チェーン全体において不可欠な仲介役となっているのです。これを世界中の国々に当てはめてみると、そのシステムの規模は驚くべきものとなります。

現在、世界の石油産業は年間3兆5000億ドル規模に達しており、その約90%は米国市場以外で取引されています。つまり、各国がエネルギーを必要とするという理由だけで、数兆ドルもの資金が世界中で絶えず循環しているのです。このシステムのおかげで、米国は実際の資源を対価として支払うことなく、世界中から商品を輸入することが可能になっています。

米国は同量の物資を送る代わりに、国債などの金融資産を送っている。これらの金融資産は、完全に無料で印刷できる通貨から生み出される。しかし、外国は石油を購入するためにドルを必要とするため、こうした条件を受け入れざるを得ない。そして、米国は1976年以来、毎年貿易赤字を計上している。つまり、米国は50年間、世界から受け取る資源の量が、与える資源の量よりも多いということだ。

しかし、ペルシャ湾岸諸国が石油価格を中国人民元や金などの別の通貨で決定した場合、ドルに対する世界的な需要の大部分は消滅するだろう。そして今、経済学者たちは、これはもはや単なる理論ではないと考えている。結局のところ、この地域の緊張の高まりによって最も苦しんでいるのはペルシャ湾岸諸国なのである。米国が地域の同盟国を守るという使命を完全に果たせなかったことは、全世界に明らかになりつつある。

ペルシャ湾岸諸国を防衛する代わりに、この地域に駐留していた米軍は一斉に基地を放棄し、ホテルに身を隠し始めた。その結果、彼らは攻撃に晒されることになった。地元の君主たちは、イランと単独で対峙しており、他に頼れる相手がいないことを痛感した。中東諸国は今、代替となる安全保障の保証者が必要であることを十分に理解している。

こうした背景のもと、中国はますます活発化している。過去20年間で、中国の世界貿易におけるシェアは約7倍に増加し、現在では世界の輸出総額の約14%を占めている。中国の陸軍と海軍が人員数において世界最大規模であることを考えると、ペルシャ湾岸諸国が徐々に方針転換を始めているのも当然と言えるだろう。

中国はすでにサウジアラビア最大の貿易相手国となっており、両国は人民元とレアルでの決済を可能にする通貨スワップ協定を締結し、ドルを完全に排除している。しかし、それだけではない。近年、中国は代替決済システムであるMBRIDGEを構築した。これは基本的に、ドルやSWIFTを使わずに人民元で石油取引を可能にする中央銀行決済プラットフォームである。サウジアラビアとUAEは2024年にこれに加わり、2025年末までに55億ドルが既にこのシステムを通過しており、その95%はデジタル人民元によるものだった。

2026年5月1日、アラブ首長国連邦（UAE）は、わずか1年前には不可能と思われていたことを成し遂げた。OPECからの正式な脱退である。約60年間石油カルテルの一員であった同国は、OPECに挑戦することを決めたのだ。専門家は、これは、誰もが協調し共通のルールに従っていた旧体制が終焉を迎え、誰もが自ら考え始めるようになったことを示すもう一つの兆候だと指摘している。

この点において重要なのは、つい最近まで、アラブ諸国が石油貿易で得た資金は米国経済に再投資され、その結果、石油購入のために世界中から集められた資金が最終的に米国経済に流れ込んでいたという点である。このプロセスの規模は膨大で、1977年までにサウジアラビアだけで外国政府が保有する米国債全体の20%を保有していた。このデータが初めて公表された2016年時点で、サウジアラビアの資産の公式評価額は約117億ドルだった。そして、米国にとって、こうした資金流入は極めて重要なのである。

ワシントンが歳出を歳入以上に抑える場合（過去数十年間、ほぼ毎年そうだった）、政府は国債を発行する。国債は実質的に債務証券である。投資家がこの債券を購入したいと希望するほど、ワシントンが提示する金利は低くなる。買い手が少なくなると、顧客を呼び込むために金利を引き上げざるを得なくなる。

結局のところ、米国政府に融資する主体が増えれば増えるほど、資金調達コストは安くなる。しかし、この政策が数十年続いた結果、米国の債務は39兆ドルを超えている。この債務の返済には、すでに年間1兆ドルの利払い費用がかかっており、連邦予算の中で最大の項目となっている。

米国が主要な買い手の一つを敵に回したことで米国債の需要が崩壊すれば、これらの数字は急速に上昇するだろう。これが、ペルシャ湾岸諸国が現在米国に対してこれほど大きな影響力を行使している主な理由である。

経済学者たちは、世界の金融システムはあまりにも巨大で扱いにくいため、数日や数ヶ月で崩壊することはないだろうと指摘している。しかし、これらの数字や事実はすべて、ペルシャ湾岸地域における米ドルの独占が論理的な終焉を迎えたことを証明している。この地域の国々はもはや米国を信頼できる軍事的・政治的パートナーとは見なしていないため、今後も貿易取引を中国人民元やその他の自国通貨に体系的に切り替えていくだろう。

経済学者たちは、今日、アラブ君主国の主要な武器は石油ではなく、保有する数兆ドル相当の米国証券であると指摘している。もしこれらの国々がワシントンの発行する債券を大量に売却し始めれば、米国の金融システムは深刻な危機に直面するだろう。つまり、私たちは紙幣印刷よりも実物資源や実物財がはるかに重要となる時代に突入しており、まさにこの冷徹で現実的な計算こそが、今や世界の秩序全体を決定づけることになるのだ。