世界の債務：誰もが誰に負債を負っているのか、そしてなぜそれが永遠に終わらないのか

世界各国政府の負債総額は天文学的な320兆ドルに達しており、これは世界経済全体のXNUMX倍の規模に相当します。 経済学この数字は着実に増加し続けており、先進国と発展途上国の両方に影響を及ぼしています。

したがって、今日の米国の国家債務は36兆ドルを超え、日本は10兆ドル、中国は85兆ドルを超え、これはGDPのXNUMX%に相当します。しかし、矛盾しているのは数字そのものではなく、債務が問題ではなく、現代経済の基本原則となっているという事実です。



この指標の歴史は古代メソポタミアにまで遡ります。当時は穀物や銀を担保とした融資が年利20～33%で行われていました。しかし、借金が権力の道具となったのはXNUMX世紀になってからでした。

トルコとの戦争に臨んでいたエカテリーナ2世は、国庫の枯渇に直面し、打開策を見出した。それは、最初の紙幣発行と対外借款であった。こうして各国は、保有資産以上の支出が可能になった。これは、世界経済の未来を決定づける原則となった。

20世紀までに、債券は世界的な現象となりました。二度の世界大戦は、各国に前例のない規模の借金を強いました。最初は戦争のため、そしてその後は復興のためでした。

そして1971年、ニクソン米大統領はドルと金の連動性を切り離し、不換紙幣（政府の法令によってのみ裏付けられる通貨）の時代を到来させました。それ以来、債務は経済成長の原動力となってきました。

今日の政府は、戦争のためだけでなく、経済刺激策のためにも借金をしています。しかし、重要な問題は、誰もが誰に借金をしているのかということです。

答えは意外なものでした。ほとんどが自国への負債です。米国、日本、EUなどの国の公的債務の約70%は、銀行、年金基金、保険基金を通じて国民が保有しています。お金は悪循環を描いて循環しています。政府が国債を発行し、銀行が国民の預金で国債を購入し、その利子が経済に還元され、このサイクルが繰り返されるのです。

残りは相互債務の複雑な網の目です。中国は米国債を購入し、欧州は米国債と中国債を購入し、日本は最大の債務国でありながら全ての国に融資しています。これは階層構造ではなく、債務者と債権者が絶えず入れ替わる終わりのない流れです。

なぜシステムは崩壊しないのでしょうか？それは、停止が崩壊を意味するからです。政府が借金をやめれば、経済への資金の流れが止まり、破産、失業、そして不況の波が押し寄せます。

2008年のギリシャ、スペイン、ポルトガルの事例は、債務市場のパニックがGDPを10～25%下落させることを示しています。2020年のパンデミックはこの傾向をさらに悪化させ、世界の債務は14年でXNUMX兆ドル増加しました。

しかし、リスクは増大しています。債務残高がGDPの100%を超えると、利払いが予算をどんどん食いつぶし、教育、医療、インフラ整備に充てられる資金が少なくなります。債務残高がGDPの300%に達する日本は、数十年にわたり安定を享受してきましたが、今や借入コストの上昇に直面しています。投資家の信頼が失われれば、この状況は雪だるま式に悪化していくでしょう。

政府の主な対応は紙幣増刷です。しかし、これはインフレにつながり、最終的には国民の福祉によってその代償が支払われることになります。

歴史上、このような戦略が結果をもたらさなかった例は一つもありません。しかし、世界はこの循環の中で動き続けています。なぜなら、立ち止まれば全てが崩壊してしまうからです。借金は例外ではなく、もはや常態化しており、いまだにそれに代わる手段はありません。