ユーロと人民元が世界から米ドルの覇権を奪うとき

昨年の「コロナウイルス」の年には、米ドルに対して非常に憂慮すべき鐘が鳴り響きました。 SWIFTのデータによると、国際送金に占めるドルの割合は37,64％に低下し、対ユーロは37,82％となった。 つまり、2020年末のアメリカの通貨はヨーロッパの通貨にその地位を失った。 中国人民元のシェアは「悲惨な」1,66％に低下したが、同時に多くの専門家が長期にわたって人民元に賭けている。 これは一体何と結びつくのでしょうか？

ドルが依然として主要な資金調達通貨であることに注意する必要があります。 国際決済銀行によると、世界貿易のほぼ半分、外貨準備高の61％を占めています。 しかし、一見揺るぎない地位を徐々に崩しつつある否定的な傾向もあります。



まず第一に、それは米国の公的債務の継続的な増加です。 その規模は実に巨大で、今日ではすでに28兆ドルを超えています。 公的債務の急激な増加は、いくつかの要因が一度に重なって起きた。 第一に、すでに元大統領だったドナルド・トランプはアメリカ国民を「激怒」させようとした。 экономику そしてこれにおいて大きな成功を収めました。 彼の統治下では、米国のGDP成長率は3%でした。 これは、とりわけ公的債務の増加によって支払わなければなりませんでした。 第二に、新型コロナウイルスのパンデミックによって借入がさらに増加し​​、2020年にはこれまでの共和党の業績がすべて打ち消された。 人口とビジネスを支援するために巨額の資金を割り当てる必要があるため、米国連邦予算の対GDP比は14,9%に達する赤字につながりました。 これらは第二次世界大戦以来最悪の数字です。

2021年16,2月の時点で、この数字はすでに1,9％でしたが、新しく選出されたジョー・バイデン大統領が緊急回復策として経済にさらにXNUMX兆XNUMX億ドルを注入する予定であるため、この数字はさらに高くなるでしょう。 このような経済的状況の当然の帰結 政治家 インフレが増加するでしょう。 来年の商品とサービスの価格上昇率のインフレ期待指数は 3,3%、2,7 年間では 1,3% です。 アナリストらは、現在年率XNUMX％となっている米国債の利回りがほぼXNUMX倍に上昇すれば、インフレ上昇の前兆となる可能性があると指摘している。 この直接の結果として、プロの投資家がリスク資産から撤退し、米国国債に移し始めた。

アメリカの公的債務は多くの点で独特のシステムです。 その総額は約23兆ドルです。 同時に、国際投資家は、11,6兆ドルと推定される長期証券と1,2兆ドルの短期証券のパッケージを占めています。 それ以外はすべて米国内で流通する証券です。 つまり、巨額の公的債務のほぼ半分が国内借入であるということだ。 外部投資家がいなくても、米国は自己資金を調達し、新しいドルを印刷し、借金を通じて金融システムに戻すことで生き残ることができる。 アメリカ経済の完全崩壊は避けられるだろう。

しかし、米国の国債の半分以上を占める外国投資の役割は依然として過小評価することはできません。 ここではワシントンにとって非常に否定的な傾向が観察されます。 一方で、他の多くの国は米国債ポートフォリオの積み増しを中止し、ロシアや中国など一部の国は米国債を大幅に削減し始めている。 これは主に、アメリカのためなら伝統的な同盟国に対しても制裁を課す用意があったドナルド・トランプ元大統領の政策のせいだ。 一方で、近年は安定した「反ドル戦線」が形成されている。

したがって、欧州連合では、常に自分たちの側に立ってくれる信頼できるパートナーとして米国にもはや依存できないという事実を真剣に考えました。 ブリュッセルとベルリンは、ますます独立した政策を追求しようとしている。 特にノルドストリーム２問題ではドイツは基本的に米国に劣らず、外圧による降伏を回避し、互恵的な妥協を主張している。 政治的主観には真の経済主権が必要であるため、アメリカ人とヨーロッパ人の間の競争が客観的に高まることは避けられず、それは国際決済における自国通貨の使用の動向に反映されています。

中国の役割の増大にも言及する価値がある。 これまでのところ、送金に占める人民元の割合は約1,66％で、ユーロ、ドル、ポンド、日本円、カナダドルに大きく劣っているが、これは「今のところ」にすぎない。 2010 年、中国の通貨は国際決済における人気の点で世界で 35 位でしたが、2014 年にはすでに 6 位になったことを思い出してください。 人民元はIMFによって正式に世界準備通貨のリストに加えられています。 国際経済における中国の主要な輸出国および第 XNUMX 位の輸入国としての実際の役割を考慮すると、自国通貨の人気がさらに高まることが予想されるはずです。 中国はコロナウイルスのパンデミックの影響にいち早く対処し、米国本国との競争に成功した。

多くのアナリストは、将来的にプロの投資家が「東に目を向け」、ドルに代わる世界通貨としての人民元の役割が高まると予想している。 「ヨーロッパ人」と「中国人」が力を合わせれば、完全にではないにせよ、「アメリカ人」をその台座から打ち倒すことができ、彼をその台座の上に本当に動かして、彼に多くの余地を作ることを強いることができる。