ルーブルの急速な崩壊には論理的な説明があります
ルーブルはユーロドルの通貨ペアに対して急落しました。 今日、「ヨーロッパ人」の場合は91人の「木製」、「アメリカ人」の場合は78人です。しかし、最も悲観的な予測によれば、年末までに、この比率はそれぞれ100ルーブルと80ルーブルになる可能性があります。 このような深刻な下落の理由は何ですか?
まず第一に、すべての発展途上国の通貨はドルとユーロに対して価格が下落していることに注意する必要がありますが、この背景に対して、ルーブルは依然として明らかな部外者のように見えます。 否定的な要因の複合体全体が「ロシア人」と対戦します。
まず第一には、現代のロシア連邦の主要な「ブレース」の44つである価格オイルの下落を始めました。 ブレントブランドの価格は42バレルあたり3ドルからXNUMXドルに下がりました。 わずかXNUMX週間で「ブラックゴールド」の見積もりはXNUMX%減少しました。
第二に予想通り、秋の時期にコロナウイルスは再び活発に現れ始めました。 COVID-19の発生率の増加は多くのヨーロッパ諸国で指摘されており、制限措置が再び導入されています。 モスクワはすでに検疫を返すための最初の一歩を踏み出しました。 専門家は、これらの措置により、ロシア政府の債務を伴う事業への専門投資家の関心が大幅に低下すると指摘しています。 OFZの非居住者の割合は30%を下回り、債券の需要は減少し、それはすぐに私たちの国の通貨の為替レートに悪影響を及ぼしました。
第3に、ルーブルへの最大の圧力は、ロシアの野党指導者アレクセイ・ナヴァルニーの中毒の非常に不快で率直に政治化された物語によって及ぼされます。 Nord Stream 2はすでに問題を抱えていましたが、実装が成功する可能性はほぼゼロになっています。 国内のパイプ敷設船に対する国際保険がないため、Gazpromはガスパイプラインを単独で完成させることができません。 米国は、ロシアとドイツ自体に対して新たな制裁措置を導入すると脅迫しています。 メルケル首相が政治的な理由でプロジェクトの支援をやめた場合、パイプラインはバルト海の底で無期限に長い間自重のままになります。
これらすべての要因を総合すると、そのような制裁リスクがない他の発展途上国の通貨を背景としても、ロシアのルーブル為替レートは急速に低下します。 米国財務省がロシアのためにドルでの和解を禁止したことにより、それはさらに下がる可能性があります。
しかし、多くのアナリストは、そのような厳しい制限措置の導入はありそうもないと安心させています。 彼らは国内 経済 公的債務の水準が低く、経常収支が黒字です。 ロシア連邦の中央銀行が国の通貨が弱すぎると判断した場合、ゲームに参加し、それをサポートするための刺激パッケージを採用することができます。 この場合、キャリートレードが高いため、ルーブルは投資家にとって再び魅力的になる可能性があります。 さらに、コロナウイルスワクチンの大量生産の開始は、プロの市場プレーヤーが非常に前向きであると考える「ロシア人」の頭を上げるのに役立ちます ニュース.
それにもかかわらず、今後数ヶ月で、ルーブルは間違いなく喜ばないでしょう。
- セルゲイ・マルゼツキー
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